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澳洲袋鼠銀幣銷售突破1000萬盎司！

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】澳洲伯斯鑄幣廠2016年首發的「澳洲袋鼠銀幣」，甫推出就受到市場高度關注，2016年六月份各方才提及袋鼠銀幣在美國受到超乎預期的喜愛，伯斯鑄幣廠很快地就在七月下旬正式公布「澳洲袋鼠銀幣」銷售突破一千萬盎司(一千萬枚)。伯斯鑄幣廠總裁Richard Hayes也宣布2017年的澳洲袋鼠銀幣發行量將提高到至少1200萬盎司！

伯斯鑄幣廠此款袋鼠銀幣有別於該廠其它銀幣有多種規格，袋鼠銀幣只發行1盎司的規格，且以[9999]純度發行，主要是希望滿足白銀投資者，可以便捷並較無負擔的擁有。

對於防偽問題，伯斯鑄幣廠信心滿滿。鑄幣廠人員透露銀幣上“AUSTRALIAN”字樣的首個“A”字母在放大鏡下可以見到一個微小的“A”字母刻印隱藏其中。

資料來源：澳洲伯斯鑄幣廠官方網站　http://www.perthmintbullion.com/　

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美國黃金進口爆巨量！

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】有一些事無聲無息，在沒有人注意的時候，悄悄地發生，收到消息的業內人士感到疑惑與震驚，知曉訊息的其他人則感到茫然。

大家都知道，黃金幾十年來一直流出西方，特別是美國。然而，一個巨大的和戲劇性的轉變發生了～大量黃金正流向美國！

瑞士通常每月往美國出口0.5噸的黃金，但就在2016年5月，瑞士對美國進行巨額數量黃金的出口，高達20.7噸！這是一個徹底的逆轉，過去我們一直看到美國出口黃金到瑞士和英國。這一巨大數額，是瑞士通常黃金出口平均水準的五十倍。它超過了自2000年度以來的總出口量！

世界上到底發生了什麼？為什麼這麼劇烈的轉變現在發生？美國一個月黃金的進口量遠高於過去十六年來的進口總和？這正是貴金屬業許多人正在努力解決的。此刻，子彈已經上膛。

這應該是真正「清醒」的人敲響警鐘的時候了。以前很多次，在貴金屬界被視為「陰謀論」，如今已非陰謀，已被證明是實實在在的發生了。雖然我們希望，這一切不會發生。無論哪種方式，有事情在進行中，它只是一個時間問題，會水落石出。我們希望，為了我們所有的人，不要發生任何事情。

資料來源：FX168財經網　http://www.fx168.com/　

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「鑫」貨到～埃及神話高浮雕銀幣2盎司系列II-ANUBIS

「埃及神話高浮雕銀幣2盎司系列II-ANUBIS」由美國「Elemetal Mint」鑄造發行。

「ANUBIS」中文多翻譯為「阿努比斯」。阿努比斯（Anubis），俗稱胡狼神。是古埃及神話中的死神，有時也被視為地獄之神，冥神，葬禮之神，木乃伊守護神，木乃伊裹屍布之神等等。

阿努比斯，是埃及神話中的亡靈的引導者和守護者，掌管和守護亡者的靈魂（為了防止亡者的靈魂受到二次傷害，而導致法老無法復活。所以古埃及人認為唯有阿努比斯的守護才可讓他們的靈魂得到庇護。這也就是為什麼在法老的墳墓中都可以看到阿努比斯的身影。），主要是負責審判之秤的秤量工作，就是在秤的一邊放置瑪特的羽毛，另一邊放置死者的心臟，如果心臟與羽毛重量相當的話，那麼這個人就可以升上天堂，與眾神永生，如果心臟比羽毛重的話，這個人就有罪了，將會被打入地獄，會被魔鬼吃掉。

阿努比斯長有胡狼的頭，胡狼是他的象徵。這個胡狼的形象是與他在神話中的角色息息相關的。因為胡狼是一種食腐動物，是屍體的清除者，與死亡有著密切的聯繫。他同時也被看作是死者的守護者。因此阿努比斯」「顯像」之形，可能以「山犬」、「胡狼」或「狼首男身」的樣子出現，而在古埃及的藝術作品中，阿努比斯」多被描繪為一位長著胡狼頭的男性，豎著耳朵，手執一根鞭子。相傳木乃伊製造方式由阿努比斯」所發明，而阿努比斯也協助奧賽利斯復活，因此被視為第一代冥王。

透過「埃及神話高浮雕銀幣2盎司系列」產品，共同感受古埃及神話的浩瀚與神秘。

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看看黃金讓哪些投行變卦了

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】就在去年投行還紛紛看空黃金，而今年卻完全是另一幅光景。黃金取得了自1980年以來最亮眼的上半年，讓眾多分析師大跌眼鏡。

很多黃金空頭都紛紛「倒戈」，瑞銀集團(UBS)和法國外貿銀行(Natixis)預測年底前黃金會漲至1400。瑞信集團銀行(Credit Suisse)和美銀美林(BofA Merrill Lynch)甚至預測2017年黃金會達到1500美元/盎司。而大空頭荷蘭銀行(ABN Amro)的預測調至1425，並預測川普當選總統會引爆貴金屬市場。

加拿大皇家銀行(RBC)也加入了看多行列，2017和2018黃金預期價格被調至1500。加拿大皇家銀行稱，歐洲的地緣政治風險升溫增加了系統風險，其他不利因素還有國債的負收益率和美國FED的鴿派立場。

資料來源：FX168財經網　http://www.fx168.com/　

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「鑫」貨到～英國獅皇銀幣２盎司

2016年英國皇家鑄幣隆重推出「英國獅皇銀幣２盎司」，此為英國皇家鑄幣廠於2016年起發行「英女王守衛野獸」系列金銀紀念幣的首發幣。

．英國皇家鑄幣廠首次正式發行２盎司銀幣

．英國皇家鑄幣廠以9999純度發行之銀幣

．首次銀幣的正反面皆由同一位設計師

2016年，英國皇家鑄幣廠開始發行「英女王守衛野獸系列金銀紀念幣」。以1952年，英國女王伊莉莎白二世於西敏寺加冕登基時，由雕刻家James Woodford所雕十隻代表伊莉莎白二世家譜的動物為主角，預計發行十枚。

1952年，伊莉莎白女王登基加冕大典，雕刻家James Woodford打造十隻代表英國王室家譜的動物表示皇室寫賣匯聚於此見證一年輕女子的加冕。獸像每隻高1.83米，矗立於加冕會場當中。分別是英格蘭的獅子(the lion of England)，愛德華三世的格里芬(the griffin of Edward III)，金雀花的獵鷹(the falcon of the Plantagenets)，克拉倫斯的黑牛(he black bull of Clarence)，博福特的耶魯(the yale of Beaufort)，天敏的靈獅(the white lion of Mortimer)，李奇曼的白灰狗(the White Greyhound of Richmond)，威爾斯紅龍(the red dragon of Wales)，蘇格蘭的麒麟獨角獸the unicorn of Scotland，和漢諾威的白馬(the white horse of Hanover)。

登基加冕典禮結束後，這十座動物雕像輾轉於1959年7月被送到加拿大，如今存放於加拿大的博物館中。1958年，在愛丁堡釀酒公司的贊助下，複製品重現於英國皇家植物園。這十隻獸像因搭配女王的徽章，因此也被稱為「十紋章獸」。十紋章獸已被廣泛運用在代表英國王室的許多紀念品當中。如今，將以貴金屬紀念幣的方式發行。

此為英國皇家鑄幣廠首次以2盎司，9999純度的重量規格發行銀幣，頗為獨特。此外，銀幣圖樣兩面亦首次由同一位設計者Jody Clark包辦，過去大多兩面由不同設計者設計。

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買銀勝過買金

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】今年以來貴金屬表現令人驚喜，而白銀更展現強勁力道，漲幅大大超過了黃金。迄今為止，金價已經上漲了近30%，銀價最多則上漲了超過50%。金銀價格比已經從最高時的84回落到了66。

金銀價格比回落不僅反映了銀價上漲更快，而且表明貴金屬的牛市又來了。因為在牛市里銀價往往比金價上漲得更快，所以金銀價格比就下跌；而在熊市中，銀價比金價下跌得更快，所以金銀價格比就上升。例如在2011年以來的4年熊市中，金價只下跌了45%，白銀則下跌超過70%，所以金銀價格比從30附近上升到84。

銀價上漲更快，主要原因是白銀市場小，易於炒作，只要有資金進場，很容易把價格抬高。而炒高銀價的理由很多，因為白銀不僅和黃金一樣是避險資產，同時也是工業用金屬。過去主要用在攝影業上，如今因為數位成為主流，傳統攝影業用量有所下降，但是新興的光電產業、太陽能產業也需要大量的白銀。隨著中國、印度等國家也開始大力發展太陽能發電，白銀的需求還會直線上升。

由於白銀市場小，所以引來眾多的投機商。1980年亨特兄弟曾把白銀拉抬到每盎司50美元，至今都未打破，成為所有商品中唯一保持上世紀80年代最高價格記錄的商品。上個世紀末期，著名投資大師巴菲特買入1億多盎司的白銀，占了當時世界白銀年產量的三分之一。在本世紀初銀價上升後全部拋售，獲利頗豐。

如今世界上最大的白銀投機商當屬美國最大的銀行摩根大通，當初由於接手在金融危機中垮臺的貝爾斯登，接過了大量白銀期貨空頭倉位。後來發現做空不如做多，於是開始改為買入實體白銀，幾年來已經買下5億盎司的白銀，均價在每盎司20美元上下。這樣它一定會把銀價大幅拉高，才好從中獲利。

當今世界上雖然每年生產的白銀要比黃金多得多，但是地面存量白銀卻並不比黃金多多少。這是因為白銀生產出來之後大都在工業中消耗掉了，不像黃金大多作為首飾等保存下來，即使在工業中使用的黃金也大都回收。所以如今地面上黃金的存量有17萬多噸，而白銀的存量大約與此相差不多。

由於市場小，庫存少，對白銀的工業用戶來說有著很大的潛在危機。因為即使地面上有數萬噸白銀存量，但大都在私人手裡。能夠作為工業用銀在市場上流通的白銀~通常是1000盎司的銀磚，數量很有限，大約只有1億盎司。如果投資熱潮起來，投機商大量買入銀磚銀條，很快就會造成實物短缺。而工業用戶為保證生產需求，就會不計代價地大量買進，甚至超過平時買進的數量。像上個世紀90年代，作為世界上主要供應來源的俄羅斯沒有及時供貨，由於其供應量占到全球需求總量的一半以上，而汽車生產又離不開鈀金，必須用它來做排氣管排放淨化的催化劑，如美國福特汽車公司就不得不購買了大量鈀金，把價格推高到1000美元/盎司以上。如果白銀投資風潮湧來，很可能重演鈀金市場這一幕。

資料來源：中國黃金網　http://www.gold.org.cn/　

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白銀飆升，前景依舊可期

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】近期受到各方面避險情緒的推動，白銀漲勢如虎，就技術線圖上觀之連四紅，高點一次次被刷新。如此進入急漲階段，貴金屬分析師葉瑾欣認為存在進一步上漲的可能，在避險情緒沒有退去之前，這樣的走勢還將持續。

而白銀近日如此急漲，分析師提出幾點面向可以觀察：

一、避險情緒升溫，避險資產價格提升

當全球經濟和市場狀況欠佳時，隨著市場對避險資產的需求上漲，白銀通常也會飆升。如今全球股市表現疲軟，經濟狀況也根本和積極沾不上邊，白銀自然再度受到歡迎。

二、供需逐漸失衡

從需求端來看，美國鑄幣局的資料是衡量白銀需求的最好指標。今年前五個月，美國鑄幣局售出2340萬盎司白銀，遠高於歷史同期資料。今年美國鑄幣局面臨的白銀需求已經上漲了約40%。從供應來看，今年以來大宗商品價格持續低迷，包括鋅、鉛、銅等很多金屬礦紛紛關閉。而白銀的生產，主要是以其他金屬生產的副產品形勢實現，這樣一來，金屬礦的關閉也就導致白銀供應放緩。

三、白銀的理論價格遠低於黃金

黃金和白銀都是貴金屬，同被視為避險資產，因而正常情況下二者產量的比率和價格的比率應該基本相當。但是目前卻並非這種情況，白銀和黃金產量比率約為9:1，但金價和銀價比例則超過70:1。

四、金價的上漲也提振銀價，銀價的飆升同時也帶動金價、相互拉抬

一個物品的價格是受供求影響的，供不應求自然會導致價格的上升，加上目前白銀的價格同黃金而言的話是沒有達到自身的理論價格。再加上近期的脫歐事件，土耳其恐怖事件都導致避險情緒進一步升溫，白銀價格上漲，分析師認為在基本面和避險情緒沒有大的改觀之前，白銀的價格後期將有大幅繼續上漲的機會。

資料來源：和訊網　http://gold.hexun.com/

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白銀現「驚天」看漲訊號

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】由於英國意外公投脫歐的決定令全球面臨較長期的金融不確定性，貴金屬等避險資產備受投資者的青睞，且正開啟牛市的大格局。6月29日(三)現貨黃金小幅上揚，盤中一度觸及每盎司1327.81美元日高，接近上週五的逾兩周高位，白銀以及鉑、鈀當天更是大漲接近4%，其中銀價刷新了每盎司18.45美元的一年半高位。

6月30日(四)亞市盤初，現貨黃金稍回於1315美元/盎司，而現貨白銀則繼續上漲至每盎司18.34美元。值得注意的是，截止目前為止，2016年以來白銀漲幅已經達到32%，在貴金屬中漲幅最大；同期黃金漲幅也接近25%，鉑金已自1月初的低位反彈24%，而鈀金也從1月初低位上漲超過30%。當前這四種主要貴金屬的漲幅均超過20%，意味著已經進入牛市。

目前黃金價格仍低於上週五觸及的2014年3月來最高的1358.20美元，當時英國公佈公投結果，震驚市場，金價急升逾8%，黃金通常被視為是對沖經濟和金融風險的資產。

英國脫歐進展方面，根據歐盟06/29發佈的最終聲明中，英國以外27個歐盟成員國的領導人表示，有必要安排英國以有秩序漸進式的方式退出歐盟。雖然啟動脫歐談判的決定在於英國，而且他們可以等到新首相就位後再行動，但是歐盟聲明「這一切應該儘快進行」。

事實上，在06/23的英國脫歐公投後，整個市場的狀態都發生了很大改變，市場對美國聯準會升息的預期大幅走低，對黃金市場而言，這顯然是一大利多。據聯邦基金利率期貨市場顯示，FED年底前升息機率已經從英國退歐公投日當天的50%下降到了10%，而降息的機率反而跳升到了14%。

貝萊德公司首席執行官Larry Fink表示，英國公投決定離開歐盟將導致全球經濟增長變弱，從而使得FED在2016年整年都不會升息的可能性上升。掌管世界最大資產管理公司的Fink週三表示：「我認為他們今年極有可能不會緊縮政策。」

Mitsubishi Corp的Jonathan Butler表示。 「中期來看，黃金將受到美國聯準會在未來幾個月都不太可能升息支撐。」

由於上周英國意外公投脫歐導致全球不確定增加，避險情緒持續推動金銀等貴金屬價格上漲。同時，投資者揣測在英國脫歐引發市場動盪之下，全球央行可能被迫擴大寬鬆來支持經濟。

素有「末日博士」之稱的麥嘉華(Marc Faber) 06/29稱，在英國公投脫離歐盟後，英國脫歐將刺激全球央行加大寬鬆力度，打壓貨幣貶值，黃金的投資吸引力進一步增強。他認為，美國聯準會甚至可能已在著手第四輪量化寬鬆(QE)措施。

目前來看，基本面方面對於黃金乃至於貴金屬皆是利多的消息，機構投資基金近期一直持續增加黃金ETF持倉，暗示後市黃金仍有機會繼續衝高。

福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir表示：「儘管週二全球股市出現了明顯反彈，但我們並不能確認這種狀態能夠持續下去，股市再度走弱也將是毫無意外的。黃金有所回升，在地緣政治問題的影響下，市場對黃金會有額外的推動。」

山東黃金集團首席分析師蔣舒表示，未來兩到三周黃金可能上看1400至1450美元/盎司間，因英國脫歐不僅被視為對全球經濟的長期影響，「如果英國脫歐嚴重影響市場，那麼各國央行就不得不干預使市場平靜下來，這對黃金是利多的。」

Dundee資本市場首席經濟學家Martin Murenbeeld認為，FED延遲緊縮顯然對黃金是利好的，但英國脫歐對黃金的影響也還將持續一段時間。短期金價回落到1300美元/盎司水準是合理的，但脫歐是一個中期的影響，對金價是非常看漲的。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Wealth Management)總經理George Gero表示，一旦黃金能夠上行突破1360美元/盎司的水準，那麼會有更多投資者進入市場買入黃金配置進投資組合中。英國退歐這樣的麻煩不說一夜之間就能解決的，買家們會繼續尋求避險。

更要關注的，可能是白銀。今年白銀不僅僅成為整個貴金屬市場的領頭羊，同時該貴金屬技術面也出現了本世紀來最為重磅的積極信號。

根據技術線圖顯示，銀價的100日均線已經與500日均線形成黃金交叉，這樣的黃金交叉在本世紀只出現或三次，分別是在2002年和2009年。歷史經驗表明，在100日均線與500日均線金叉後，白銀後市至少會有66%的漲幅。

Mitsubishi Corp駐倫敦貴金屬策略師Jonathan Butler表示，「這樣的訊號告訴我們，白銀的牛市還將持續好長一段時間。」

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貴金屬市場存重大機遇 鉑金光芒或被掩蓋

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】黃金近來又重放光芒，不過另一種貴金屬對黃金的折價率已經達到了歷史新低。

很多投資者都熟悉金銀比，近來這個指標顯示是時候買入白銀了。同時鉑金相對黃金價格也有所下滑。事實上，鉑金現在比黃金更便宜，這在過去100年只發生過幾次。

這意味著鉑金價格可能在下面幾個月上漲。

鉑金也比黃金用處更大，從珠寶到LCD顯示器再到牙科設備隨處都能見到鉑金身影。對鉑金需求最大的來源是汽車行業，40%的鉑金供應都流向此行業，大多是是用來生產催化轉化器。

鉑金價格在2015年下跌26%，而今年已上漲11%，不過黃金和白銀今年上漲更快，分別為21%和25%。

鉑金從常規來說比黃金更貴。過去幾十年，鉑金平均要貴上34%，有時候甚至是黃金2倍。

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FED不升息對金銀和非美貨幣是機會嗎？

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】台北時間06/16淩晨2點美國聯準會議息決議出爐，一如市場預料並沒有展開升息行動；但議息會後聲明聯準會委員依舊對7月份升息留下餘地；不升息的結果市場在意料之中，但是會後聲明顯然幫美元挽回了大跌的格局，也為市場未來的判斷留下空間。這樣的結果必將對市場構成重要的影響，就其走勢來說則影響是各不相同，可具體觀察以下幾個面向。

一、美國聯準會6月份議息看點有以下3點

從6月份FED議息決議來說，雖然一如預期維持了利率不變，但是和4月份的議息相比，依然有很大的措辭和語氣的不同，根據對後市各品種價格波動影響看，有以下幾個方面的影響。

首先，措辭表述的改變，對於後市影響較大；將「儘管經濟成長放緩，但就業市場進一步改善」語氣，本次議息會議改為「就業市場改善放緩，但是經濟成長有所抬頭」。對於勞動就業市場指標本次加上「將會增強」的語氣。措辭的調整雖然看似關係不大，還像是繞口令般的前後對調，但其實對於判斷5月份非農資料FED態度很關鍵，從中也能預測下次非農資料的FED看法。

第二，本次議息會議是在勞動力資料大幅走低，5月份就業僅為3.8萬人的背景下召開的；再者是6月23日即將迎來英國脫歐公投；因此本次FED的態度很關鍵；從當前的議息結果看，聯準會主席葉倫表達了對英國退歐的擔憂。

對於英國脫歐表達擔憂之際，我們也看到聯儲對於防範該事件在經濟和貨幣政策上的表示是，利率將在一段時間內低於長期水平；同時認為FED的政策應支援經濟朝目標發展，同時調整貨幣政策上態度謹慎是合適的。

第三，本次利率會議的表決結果是「全體通過」，空前一致的態度將消除此前聯準會委員不同的聲音；但是市場對於美國聯準會的升息猜測會更加紛陳，目前對7月份升息不放棄的機構依然佔據一定的不利，而預測今年升息還有兩次到三次的大有人在。

本次議息結果符合市場預期但是聲明表述將引發市場更大範圍的猜測，應該關注FED下調今明兩年經濟增長的預期值，這是實實在在的對經濟增長的態度；預計2%的GDP增速有可能讓基本經濟資料發揮更大的指引作用。

二、金銀受益上漲但僅構成短期支持

黃金白銀從議息決議之後的走勢看，普遍以上漲來高漲，而且自5月份下跌企穩在1200美元展開反彈以來，金價就邁向1300美元的位置已經沒有距離感了。對於金銀的影響則以下幾個方面：

1.FED維持6月份利率不變，無論如何這都將成為事實，短期的支持效應絕對是存在的。從本次議息後的走勢看，黃金白銀無疑是對議息影響漲幅影響最大的品種，因此至少釋放出一個月左右的上漲調整的時間視窗。其次，利率不變「一如預期」，自然很好判斷，但是美國聯準會會後聲明可說是暗藏玄機，則任何因素的變化都將能終結當前的金銀反彈，導致其獲利了結。

2.而對於黃金和白銀的中期走勢來說，真正不利的地方主要在於經濟成長向好而且FED並沒有放棄升息，甚至依然喊出升息2次。

3.美國聯準會主席葉倫對脫歐公投表達擔憂，事實上分析師認為FED內部已經評估過脫歐對美元體系的影響，不排除內部展開壓力測試，這是市場各國公開的秘密。只是隨著6月23日公投的臨近而引發了媒體的關注。

以上三項因素的變化，或許短線能對黃金銀構成支持，但是中期走勢則讓金銀價格存在極大的不確定性，這是相對非常不利的一方面。

三、非美貨幣得到有限支持後市震盪

首先，美國聯準會議息維持不變之後，對於美元的影響是利空為主，但是美元在公佈息率之後很快就能企穩展開反彈走高，這也說明美元具有更強的抗跌性表現。

其次，歐元和英鎊受到該因素的支持是短暫的，而且自身存在英國脫歐公投的影響，因此很難受益展開直接的上漲波段。從昨晚後市英鎊並沒有大的波幅就能看得出來。

第三，澳元是較為明顯受益上揚的貨幣，這倒是符合一貫的走勢邏輯，美元疲軟則澳元等商品貨幣的表現會更為出色。日元受到的影響也很大。

因此，FED本次的議息及會後聲明，對於非美貨幣來說則構成了短期利好而中期利空的影響。

資料來源：和訊網　http://gold.hexun.com/

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調查：金價2016年底有望突破1400美元

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】黃金在2016年表現「光芒四射」，而據權威媒體的一項調查，金價漲勢有望延續，近四成受訪者看好金價年底突破1400美元/盎司。

彭博情報(Bloomberg Intelligence)在5月18日貴金屬論壇(Precious Metals Forum)進行的一項調查後近日分析公布，大約39%的受訪人士預計，金價在2016年底會突破1400美元/盎司。38%預計金價會觸及1200美元-1400美元/盎司。

對於黃金看空的比例目前相對較低，大約18%的受訪者預計金價會觸及1000美元-1200美元/盎司，僅有5%的受訪者預計，在年底前金價會跌破1000美元/盎司大關。

彭博情報稱，金價變動會對黃金生產商的獲利能力產生影響。巴里克黃金公司(Barrick Gold)、紐蒙特礦業公司(Newmont Mining)、AngloGold Ashanti、Goldcorp、Kinross Gold、Agnico Eagle Mines和Randgold Resources是全球最大的幾家黃金生產商。

因為低利率提振黃金吸引力，金價今年以來已經攀升了19%，為自1979年以來的最優漲幅。此外，美元貶值和經濟增長疑慮也幫助提振黃金的避險需求。

資料來源：ＦＸ１６８財經網　http://www.fx168.com/　

(炫麗鑫金銀投資新聞中心報導、提供相關財經訊息予網友參考，不代表本公司立場及觀點。炫麗鑫金銀投資 http://pm.shiny.com.tw/

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脫歐公投引爆避險情緒 倫敦人掃貨黃金

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】隨著英國6月23日脫歐公投的臨近，倫敦的金條及金幣需求正在直線升溫。目前在倫敦梅費爾(Mayfair)區黃金展示廳Sharps Pixley，各年齡段的男男女女都在買入黃金，他們擔心英國公投後會退出歐盟。

根據近期的民調顯示，退歐陣營支援度上升，此後黃金銷售上升。ICM和YouGov週末線上民調顯示，退歐陣營支援率領先4-5個百分點。

Sharps Pixley執行長Ross Norman表示,「似乎人們意識到，退歐現在是一個真實的可能。」他並指出不列顛金幣的需求一直非常旺盛。不列顛金幣作為法定貨幣，免徵資本利得稅。

靠近河岸地區的黃金零售商ATS Bullion表示，近期的黃金銷量上漲了5-10%。同時，受私人投資者青睞的線上黃金交易平臺BullionVault.com也指出，本月英國的黃金需求增速遠高於其他地區。

BullionVault.com稱，「6月份該平臺的英國客戶比過去12個月的平均值高出59%，而其他九個主要地區的客戶僅增長5%。」

柏林黃金經銷商Goldcore主管Mark O'Byrne表示，「今年金價的反彈刺激需求大幅增長，同時全球的地緣政治風險憂慮也同樣促進了避險需求。」

Baird常務董事Tony Dobra稱，「大家都比較關切，但他們都在等著公投結果。我猜如果最後公投決定退歐，那麼6月24日將非常忙。」

今年人們對黃金的買氣重新升溫，主要歸因於重新評估美國升息步伐。這使得精確判斷退歐疑慮對黃金的影響比較困難。

目前以英鎊計價的黃金價格已經從3月回升至每盎司900英鎊上方，英國黃金今年整體漲幅在18%。

若英國公投結果是退歐，則可能會進一步推高金價。根據上周對匯市策略師調查顯示，若英國退歐，英鎊兌美元將跌9%，那將提振以英鎊計價的金價。

資料來源：ＦＸ１６８財經網　http://www.fx168.com/　

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若歷史重演 升息反而推動金價上漲

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】American Precious Metals Advisors的主管Jeffrey Nichols認為，雖然市場普遍認為美國聯準會升息會使得金價承壓，但從歷史資料來看，事實可能並非如此。

Nichols表示：「如果歷史重演，那麼接下去幾年可以預見利率的上漲和金價的上漲。」

上兩次聯準會升息時，在1970年代，金價自35美元/盎司上漲到了1980年1月的850美元/盎司的水平。而在2004年至2006年，FED將利率自1%上漲到了5.25%，金價自不到400美元/盎司上漲到了700美元/盎司上方。

Nichols表示：「最近的一次，在去年12月美國聯準會升息後，金價卻收穫了30年最佳季度。」

「市場不理解的是，並不是名義利率而是實際利率才有影響。」Nichols表示：「因此，在未來幾年，黃金市場將仍然是最好的投資選擇之一。」

資料來源：FX168財經網　http://www.fx168.com/

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美國聯準會不想升息嗎？

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】6月3日美國勞工部公佈的資料顯示，5月份美國非農就業數據出人意外地僅增加了3.8萬個，為近6年來最差。消息傳出，美元指數大幅下挫，大宗商品及黃金價格大漲。金價每盎司上漲了30美元，回到了每盎司1240美元上方。

我們不知道美國的統計數字是否會有作假的現象，但是這次發佈的資料實在和預期相差太遠，令人難以接受。而且上周包括美國聯準會主席葉倫在內的官員紛紛表態支持升息，大有非要拿下不可的氣勢。結果這個資料一出來，形勢就全變了。

老實說，美國聯準會實在是想要升息的，升息既能抬高美元身價，又能引導資金從新興市場回流，實現「剪羊毛」的損人利己目標，何樂而不為？但是美國聯準會是「心有餘而力不足」。無奈大形勢不給面子。一方面是美國股市在連續創出歷史新高後已在高位停留多時，只要利率大幅上升，股市必定大幅下挫。其次是債市，美國能源業有大批公司借債發展頁岩油，但是由於油價下跌太多，許多公司都無法盈利，而如果利息調高，這些公司必定大批破產，影響到銀行和整個金融市場。而美國政府當前的債務已經超過了全年的國內生產毛額（GDP）總量，利率上升，政府每年要支付的利息也將大幅上升，是難以承受的。所以我們一再說，美國聯準會實際上更願意不升息，或是以非常緩慢的小幅升息來應付一下。而絕無可能如去年年底所說在今年升息4次，達到1.25%的目標。

實際上，在此次非農就業數據發佈前，市場已經預期6月份升息有20%的可能性，7月份升息有50%的可能性。而在數據公佈後，金價隨之大幅上升，表明6月份升息的可能實際上已被人拋之腦後。

我們從上市交易型黃金基金（ETF）持金量的變化也可看出人心所向。在前兩周金價連跌9天的背景下，世界最大的該類基金SPDR Gold Trust的持黃金量竟然每天上升，最近兩天更是漲得快，所以今年以來該數量已經從年初的642噸上升到881噸，增加了近240噸。這表明黃金市場多頭並不懼怕美國聯準會升息，反而是趁低吸納，越跌越買。

預計在今年剩下的時間裏，美國聯準會即使升息，次數、幅度都有限，對黃金市場的影響也有限。甚至每次升息反而成為金價上漲的信號。

資料來源：中國黃金網　http://www.gold.org.cn/

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需求放緩 印度黃金需求第四月下跌

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】據一位元熟悉印度財政部資料的人士披露，由於需求放緩，印度黃金進口連續第四個月下跌，因今年黃金上漲了近16%買家停手。

5月的黃金進口比一年前下跌了51%至31公噸，但這些資料是不公開的。印度在4月份進口了22噸黃金，財政部發言人對此拒絕評論。

由於抗議政府多徵收黃金飾品1%的銷售稅，3月和4月珠寶業罷工導致庫存上漲。孟買珠寶協會成員Kumar Jain表示「黃金價格上漲，需求量就下降了。6-7月需求更稀少，因消費者多忙於農業和學校活動。」預料8月需求應有所回升。

在印度，黃金在節日和婚慶時購買較多。該國主要的節慶從8月開始，包括10月或11月的排燈節等。據世界黃金協會資料，2015年，印度進口並消費掉的黃金是848.90噸。

資料來源：FX168財經網　http://www.fx168.com/

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東風不再 「西金」襲來

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】國際金價有望創出2013年6月來的最大月度跌勢，因之前美國聯準會主席葉倫表示正在好轉的美國經濟將支持「未來數月」再升息一次，推動美元升到3月份來的最高位。

葉倫在過去的談話中確認了上周許多美國聯準會官員的表示，即美國出現經濟強勁證據意味著如今應該考慮收緊貨幣政策了。在資料顯示美國第一季度GDP增長略高於上次的估值後，市場預計6月份美國聯準會升息的概率維持在30%，而7月份升息的概率側為50%左右。

而在此前4月份金價不斷走高之時，實體市場的黃金買盤忽然出現奇特變化，傳統上中國、印度一向是實體黃金市場中最大的買家，但根據黃金冶煉大國瑞士的海關資料統計，今年四月份自瑞士出口至英國的黃金出口量，竟比前月還要再大幅增加44公噸至78.8公噸，創下2012年9月份以來新高；同期瑞士對中國內地和香港的黃金出口量則是大幅萎縮至僅剩23.5公噸，對印度出口量為22.17公噸，實物黃金市場竟然出現的「西增東衰」奇特景象。

因瑞士為傳統黃金冶煉大國，全球有約70%的金條都是在瑞士進行冶煉，然後再出口至全球各大國家，所以瑞士海關的黃金出口量能夠作為實物黃金流向的觀察指標之一。

英國金融時報報導稱，從瑞士海關的最新資料來看，似乎傳統東方國家熱愛購買黃金的氛圍已經出現改變，現在反倒是西方國家再次對黃金投以關愛眼神。

黃金經銷商Sharps Pixley 首席執行官Ross Norman 分析道稱，現在實體黃金的流向與近五年的流向相比，已經是完全地出現反向變化。由於中國經濟放緩的問題，現在中國人已經不太購買這些高端珠寶金飾。

而印度方面，則是因為印度政府正在大力地打壓黃金進口需求，印度政府曾在今年三月份時將黃金進口關稅維持在10%的高位區間不變，同時將金銀合金的進口附加關稅自此前的8%再度增稅至8.75%。

但投資者或許會有疑問：雖然中國、印度對黃金的購買力道出現衰減，但這並無法解釋英國為何願意逆勢入市增持實體黃金，使得瑞士進口至英國的黃金量創下近四年來的新高水準，導致黃金實體市場出現「西增東衰」的奇景。

市場人士對此解釋，這主要是因為倫敦金屬交易所(LME)為全球最大的金屬交易所，同時再加上市場資金為了躲避各大央行的「負利率政策」，於是在近幾個月瘋狂地將資金放入黃金基金市場，造成各大黃金ETF的黃金持倉量出現暴增，才會連帶實物黃金市場出現「西增東衰」。

全球最大的黃金上市交易基金SPDR資料顯示，今年以來全球共有高達89億美元的資金，已瘋狂湧入進SPDR的黃金基金之內，這些資金流入速度也已創下了自2009年以來同期的最快紀錄，同時SPDR黃金基金也是所有基金中最「吸金」的基金，顯示黃金市場正在重新奪回投資人的青睞眼光。

資料來源：i Market鳳凰網財經　http://finance.ifeng.com/　

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未來五年最好的投資是什麼？

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】2016年第一季度黃金的價格強力回升，上漲17%（以美元計算）。這幾乎是黃金近30年來的最好表現，與此同時，黃金的表現也遠超其他重點股票和債券。現在，我們已經進入黃金的新一輪牛市。

對於即將到來的宏觀經濟學風險金融危機，黃金是對抗這一危機的安全保障，這也是我們目前所面臨的形勢。公共財政的經濟前景仍不容樂觀。這種所謂的經濟復甦在很大程度上取決於貨幣刺激政策。黃金將再一次成為全球儲備資產。

黃金是唯一公認的通用貨幣，而且國際政策無法增加黃金的供應。在經濟衝擊下黃金已成為避險資產。中國和俄羅斯對於將美元作為全球儲備貨幣表示質疑。這兩個國家紛紛呼籲大量使用國際貨幣基金組織的特別提款權（SDR）。

黃金曾有過作為貨幣資產的歷史，這讓黃金作為貯藏手段期間保值的不確定性更加明顯。美元的貶值增加了採購黃金的成本。黃金是高品質的資產，在市場緊張時期也很容易清算。在2007年到2008年的金融危機期間，黃金市場始終保持活躍，而其他市場則資金極度緊張。

在當前的貨幣政策下，全球經濟已經進入一個嶄新的並且前所未有的階段。歐洲和日本已經實施負利率政策來抵消通貨緊縮壓力，美國也即將採取這一措施。在降低風險、保投資組合多樣化，同時允許投資者實現長期投資目標這些方面，美國政府債券發揮的效果遠不如黃金。

負利率政策將在結構上導致投資者、商人和中央銀行在新一輪購買中提高對黃金的需求。名義利率為負將對短期和長期都帶來不可忽略的影響後果。投資者、商人和央行可能不會感受到這些影響，因為這些影響在相當長的一段時間內都沒有體現出來。筆者預計，黃金將作為投資組合資產，對其的需求量將會快速上漲。

在國際清算銀行3月6日的季度評論中，國際清算銀行貨幣與經濟部門負責人表示，對中央銀行的信心已不再堅定。近期越發動盪的金融市場更加強調了資產組合多樣化和有效風險管理的必要性，而這方面恰恰是黃金歷來所擅長的。黃金的強勢購買期才剛剛開始！

經濟的不確定性加劇，促使投資者提高對黃金ETF的需求。投資者今年對全球黃金的持有量增加了330噸。黃金需求增長與負利率政策以及量化寬鬆政策的效果不佳有直接關係。

不少財經評論者都認為長期實行低利率和負利率政策會從根本上改變投資者的考慮風險的方式。這將導致黃金更加廣泛的使用，因此，為了更有效的管理投資組合，投資者會長期持有這些財富。

自二十世紀70年代以來，黃金經歷了五次牛市和隨之而來的五次熊市。此前的一次熊市（不包括當前）歷經52個月。在這期間，黃金的價格下降35%到55%之間。2015年12月，黃金的價格已經回落到這個區間內，與之前熊市期間黃金的表現相符。

市場中所定義的牛市，是在這期間美元黃金的價格至少連續兩年上漲。同時我們所定義的熊市，是指牛市之後價格普遍下跌所持續一段時間。

當前全球許多中央銀行都在實施負利率政策，這是讓黃金價格飆升更高的最佳環境。黃金價格的上漲更大程度上是由於全球對下一次金融危機的預期。想像一下當真正的危機來臨時，黃金的價格將達到何等高度。雖然「央媽們」陷入當前的困境中，但如果你有一個千載難逢的機會，大量持有黃金會讓你變得富有，賺到大量的金錢。

黃金的價位會漲到多高？這似乎難以預料，我們甚至看到有人說，當全球金融危機再次爆發，黃金會漲到每盎司8000美元。伴隨有限的下降風險和潛在的巨大利潤，黃金就是金錢！

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而在此前4月份金價不斷走高之時，實體市場的黃金買盤忽然出現奇特變化，傳統上中國、印度一向是實體黃金市場中最大的買家，但根據黃金冶煉大國瑞士的海關資料統計，今年四月份自瑞士出口至英國的黃金出口量，竟比前月還要再大幅增加44公噸至78.8公噸，創下2012年9月份以來新高；同期瑞士對中國內地和香港的黃金出口量則是大幅萎縮至僅剩23.5公噸，對印度出口量為22.17公噸，實物黃金市場竟然出現的「西增東衰」奇特景象。

因瑞士為傳統黃金冶煉大國，全球有約70%的金條都是在瑞士進行冶煉，然後再出口至全球各大國家，所以瑞士海關的黃金出口量能夠作為實物黃金流向的觀察指標之一。

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而印度方面，則是因為印度政府正在大力地打壓黃金進口需求，印度政府曾在今年三月份時將黃金進口關稅維持在10%的高位區間不變，同時將金銀合金的進口附加關稅自此前的8%再度增稅至8.75%。

但投資者或許會有疑問：雖然中國、印度對黃金的購買力道出現衰減，但這並無法解釋英國為何願意逆勢入市增持實體黃金，使得瑞士進口至英國的黃金量創下近四年來的新高水準，導致黃金實體市場出現「西增東衰」的奇景。

市場人士對此解釋，這主要是因為倫敦金屬交易所(LME)為全球最大的金屬交易所，同時再加上市場資金為了躲避各大央行的「負利率政策」，於是在近幾個月瘋狂地將資金放入黃金基金市場，造成各大黃金ETF的黃金持倉量出現暴增，才會連帶實物黃金市場出現「西增東衰」。

全球最大的黃金上市交易基金SPDR資料顯示，今年以來全球共有高達89億美元的資金，已瘋狂湧入進SPDR的黃金基金之內，這些資金流入速度也已創下了自2009年以來同期的最快紀錄，同時SPDR黃金基金也是所有基金中最「吸金」的基金，顯示黃金市場正在重新奪回投資人的青睞眼光。

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對於即將到來的宏觀經濟學風險金融危機，黃金是對抗這一危機的安全保障，這也是我們目前所面臨的形勢。公共財政的經濟前景仍不容樂觀。這種所謂的經濟復甦在很大程度上取決於貨幣刺激政策。黃金將再一次成為全球儲備資產。

黃金是唯一公認的通用貨幣，而且國際政策無法增加黃金的供應。在經濟衝擊下黃金已成為避險資產。中國和俄羅斯對於將美元作為全球儲備貨幣表示質疑。這兩個國家紛紛呼籲大量使用國際貨幣基金組織的特別提款權（SDR）。

黃金曾有過作為貨幣資產的歷史，這讓黃金作為貯藏手段期間保值的不確定性更加明顯。美元的貶值增加了採購黃金的成本。黃金是高品質的資產，在市場緊張時期也很容易清算。在2007年到2008年的金融危機期間，黃金市場始終保持活躍，而其他市場則資金極度緊張。

在當前的貨幣政策下，全球經濟已經進入一個嶄新的並且前所未有的階段。歐洲和日本已經實施負利率政策來抵消通貨緊縮壓力，美國也即將採取這一措施。在降低風險、保投資組合多樣化，同時允許投資者實現長期投資目標這些方面，美國政府債券發揮的效果遠不如黃金。

負利率政策將在結構上導致投資者、商人和中央銀行在新一輪購買中提高對黃金的需求。名義利率為負將對短期和長期都帶來不可忽略的影響後果。投資者、商人和央行可能不會感受到這些影響，因為這些影響在相當長的一段時間內都沒有體現出來。筆者預計，黃金將作為投資組合資產，對其的需求量將會快速上漲。

在國際清算銀行3月6日的季度評論中，國際清算銀行貨幣與經濟部門負責人表示，對中央銀行的信心已不再堅定。近期越發動盪的金融市場更加強調了資產組合多樣化和有效風險管理的必要性，而這方面恰恰是黃金歷來所擅長的。黃金的強勢購買期才剛剛開始！

經濟的不確定性加劇，促使投資者提高對黃金ETF的需求。投資者今年對全球黃金的持有量增加了330噸。黃金需求增長與負利率政策以及量化寬鬆政策的效果不佳有直接關係。

不少財經評論者都認為長期實行低利率和負利率政策會從根本上改變投資者的考慮風險的方式。這將導致黃金更加廣泛的使用，因此，為了更有效的管理投資組合，投資者會長期持有這些財富。

自二十世紀70年代以來，黃金經歷了五次牛市和隨之而來的五次熊市。此前的一次熊市（不包括當前）歷經52個月。在這期間，黃金的價格下降35%到55%之間。2015年12月，黃金的價格已經回落到這個區間內，與之前熊市期間黃金的表現相符。

市場中所定義的牛市，是在這期間美元黃金的價格至少連續兩年上漲。同時我們所定義的熊市，是指牛市之後價格普遍下跌所持續一段時間。

當前全球許多中央銀行都在實施負利率政策，這是讓黃金價格飆升更高的最佳環境。黃金價格的上漲更大程度上是由於全球對下一次金融危機的預期。想像一下當真正的危機來臨時，黃金的價格將達到何等高度。雖然「央媽們」陷入當前的困境中，但如果你有一個千載難逢的機會，大量持有黃金會讓你變得富有，賺到大量的金錢。

黃金的價位會漲到多高？這似乎難以預料，我們甚至看到有人說，當全球金融危機再次爆發，黃金會漲到每盎司8000美元。伴隨有限的下降風險和潛在的巨大利潤，黃金就是金錢！

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滙豐銀行：升息預期打壓下黃金也未必重回熊市

【炫麗鑫金銀投資新聞中心／整理彙編】自從5月美國聯準會4月會議紀要的公佈以來，黃金市場就一直受到升息預期的打壓，進入6月以來，雖然略有回升，但依然處在較為低迷的狀態中。

滙豐銀行(HSBC)認為，雖然升息一開始對黃金不利，但這並不意味著黃金市場會就此回到熊市中。分析師們指出，本周公佈的美國聯準會褐皮書顯示出勞動力市場的緊縮，這是在即使美國經濟依然有溫和增長的情況下。

「如果工資增長給了美國聯準會升息的空間，那麼黃金會承壓，但我們認為黃金市場已經將至少一次升息甚至是兩次升息的跌幅融入之中，一開始的反應可能是不利的，但這不意味金價就回到了熊市中。」

滙豐銀行認為，如果6月或者7月升息的可能增加，那麼金價將跌破1200美元/盎司的水準。「此後會發生什麼呢？金價下行跌破後會帶來中國甚至印度實物需求的反彈。並且我們認為投資者們的看多態度是基本面上的變化，儘管大量多頭持倉已經減少到了更能維持的水準。」

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